En av de mest lønnsomme sektorene i den russiske økonomien, som nylig vokste med 31% årlig, er ikke lenger attraktiv for investeringer. Analytikere ved Unicredit Aton kom til denne konklusjonen i sin rapport "Russisk sement er et tapt paradis". De forklarer prognosen sin med fallende etterspørsel etter sement på grunn av nedgang i byggesektoren. I mai solgte sementfabrikker produkter til $200 per 1 tonn; og nå er den beste prisen de kan håpe på $120 per 1 tonn, påpeker Unicredit. I følge Moskva-børsen er den gjennomsnittlige sementprisen nå 2 970 rubler. for 1 tonn
"Vi forventer at prisene vil falle under $100 per 1 tonn innen utgangen av 2008. Og det neste året vil bli et av de vanskeligste for produsentene: mange vil suspendere investeringsprosjektene sine, og prisen kan falle til $70-80 per 1 tonn , sier analytikeren Unicredit Aton Elena Myazina. Forfatterne av rapporten vurderer to utviklingsalternativer: optimistisk og pessimistisk. Hvis alle statlige tiltak for å støtte byggenæringen gjennomføres, vil etterspørselen etter sement være 53 millioner tonn, under et pessimistisk scenario – 37 millioner tonn.
Markedsaktørene er ikke enige i Unicredits prognoser. "Nå er sementproduksjonen lønnsom, men det er et visst prisnivå som produsentene ikke vil falle under, det vil være lettere å stoppe plantene," sier Denis Usoltsev, leder for markedsavdelingen i Baselcement. Prisen på $70 per 1 tonn, inkludert levering og moms, er ifølge ham under breakeven-punktet for mange produsenter – det vil ikke være slike priser i 2009. "Prisen kan falle til bransjens gjennomsnittlige kostnad på rundt 1500 rubler. per 1 tonn, men dette vil neppe føre til alvorlige negative konsekvenser for eksisterende aktører. De siste årene har de hentet en god avling fra markedet, og denne økonomiske puten vil hjelpe deg å komme deg gjennom denne perioden uten tap. Bransjen opplevde også en dyp krise på 90-tallet, sier Vladimir Guz, visepresident i AG Capital. Det vil etter hans mening være vanskelig for dem
"Når det er en global resesjon, er det feil å trekke fram sementindustrien som ulønnsom," sier Oleg Ivashchenko fra Novoroscement. Lønnsomheten i produksjonen har gått ned, men så langt er forbruket av sement per innbygger i Russland lavere enn i utviklede land, påpeker han. "Kanskje det ikke vil være slike overskudd, men Russland er fortsatt attraktivt for investeringer, siden landets infrastruktur må oppdateres og store prosjekter ligger foran dette området," sier Alex de Valukhoff, administrerende direktør i Lafarge Cement. Guz er sikker på at nå bare er perioden da ny produksjon må planlegges: «Om fem år bør vi forvente at markedet vil stige – markedet er syklisk og den globale krisen har bare forverret den nåværende resesjonen, før den veksten varte i 10 år."
Kilde: restko.ru
About the Author
